Como calcular o retorno total de obrigações: 3 maneiras de avaliar o retorno total

Uma corporação emite um vínculo para arrecadar dinheiro para administrar um negócio. Entidades governamentais emitem títulos para financiar projetos de capital, como uma nova rodovia. O Emissor Bond é o devedor e um investidor de obrigações é o credor. O investidor ganha renda de juros a cada ano e é reembolsado o valor do rosto do vínculo na data de vencimento da obrigação. Além de ganhar interesse, o investidor também pode se beneficiar de vender o vínculo para um ganho. Se a ligação for vendida em uma perda, a perda reduz o retorno total do investidor. Seu retorno total pode ser ajustado para impostos e o valor presente de suas entradas de caixa

Passos

Parte 1 de 3:

Calculando o interesse de obrigações ganhos

1. Confirme a taxa de cupom e um valor em dólar da compra de obrigações. A grande maioria dos títulos vêm com uma taxa fixa de interesse, chamada de taxa de cupom. Isso pode ser diferente da taxa de juros atual de mercado.Se a ligação é uma ligação corporativa ou um vínculo municipal, você deve encontrar a taxa de cupom no certificado de ligação.

A maioria dos títulos agora é emitida no formulário de inscrição de livros. Quando você compra o vínculo, você receberá documentação do vínculo que você possui. Em vez de receber um certificado físico de propriedade, você recebe um documento de terceiros, que verifica se você possui o vínculo. Esse documento inclui a taxa de cupom e o valor em dólar da sua compra.
O interesse que você ganha em um vínculo é baseado no valor da face do certificado. O valor do rosto estará em múltiplos de US $ 1.000.Multiplique a taxa de cupom pelo valor facial da ligação.
Suponha que você compre uma ligação de US $ 10.000 com uma taxa de juros de 6% fixa. Desde que a taxa é fixa, isso significa que o vínculo pagará US $ 600 por ano (US $ 10.000 x 0.06). O pagamento de juros é fixado, independentemente de quaisquer flutuações no preço de mercado do vínculo.
Descontos ou prêmios em títulos referem-se ao preço de venda do vínculo.Descontos e prêmios compensam os investidores para a diferença entre a taxa de cupom na ligação e as taxas de juros de mercado atuais.Se a taxa atual de juros de mercado for maior que a taxa de cupom, a ligação é vendida em um desconto.Se a taxa de juros do mercado atual for menor que a taxa de cupom, a ligação é vendida em um prêmio.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 2

2. Somar o total de juros ganhos no vínculo. Parte do retorno total do seu vínculo é o interesse que você ganha sobre a vida do vínculo. Verifique quantos anos você possui o vínculo então calcula o interesse anual ganho a cada ano.

Use o método de acumulação de contabilidade para calcular os juros ganhos. O método de acumulação reconhece a receita de juros quando é ganho. Se você possui o vínculo durante um determinado mês do ano, você ganha o interesse do vínculo durante esse período.

O método de acumulação não está relacionado com os pagamentos em dinheiro que você recebe. Os seus ganhos de juros são baseados em possuir o vínculo, não a data de um pagamento de juros particulares.

A maioria dos títulos corporativos pagam juros duas vezes por ano. Diga, por exemplo, que seu vínculo paga juros em 1º de fevereiro e 1º de agosto de cada ano. Você está calculando juros ganhos durante dezembro. Desde que você possuía o vínculo para o mês completo de dezembro, você tem o direito de receber os juros pagos por esse mês.Você ganhou um mês de interesse inteiro em dezembro, embora o interesse não seja pago até fevereiro do ano seguinte.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 3

3. Determinar seu interesse ganho depois de vender seu vínculo. Os títulos podem ser comprados e vendidos entre os investidores, assim como as ações são negociadas. Como investidor, você pode segurar sua ligação até a data de vencimento, ou vender o vínculo antes de amadurecer. Você pode vender sua ligação em qualquer dia útil.

Se você optar por vender seu vínculo, a venda impacta o interesse total que você ganha no vínculo. Assumir, por exemplo, que o seu vínculo paga juros em 1º de fevereiro e 1º de agosto de cada ano. Você vende seu vínculo em 15 de dezembro.

Para calcular o retorno total, você precisa saber o total de interesse que você ganhou durante o tempo que realizou o vínculo.

Diga que sua ligação de US $ 10.000 tem uma taxa de juros fixa de 6%. O vínculo paga US $ 600 por ano. Se você segurou o vínculo por 5 anos completos, seu total de juros ganhos seria (US $ 600 multiplicado por 5 anos = US $ 3.000).

Você também precisa calcular o ano fracionário de interesse. Neste caso, você segurou o vínculo de 1 de janeiro a 15 de dezembro do último ano de propriedade. Que é 11 ½ de 12 meses em um ano. Os juros ganhos para o ano fracionário são [(US $ 600 x (11.5/12) = $ 575].

Você tem direito aos juros ganhos pelo período de sua propriedade, mesmo que o interesse não seja pago até meses depois

Seu total juros ganhou mais de 5 anos e 11 ½ mês é (US $ 3.000 + $ 575 = $ 3.575).

Fórmulas totais de retorno podem contar o número preciso de dias de propriedade. Esses dias podem ser baseados em um ano de 360 dias, ou em um ano de 365 dias. O número de dias depende se o título é ou não emitido por uma corporação ou uma entidade do governo.

Parte 2 de 3:

Computação de ganhos ou perdas de capital

1. Observe seu preço de compra original para o vínculo. Um ganho ou perda de capital é um componente do retorno total de um vínculo. Se você vender um vínculo para mais do que seu preço de compra, você tem um ganho. Uma perda é gerada quando você vende um vínculo por menos do que você pagou pela segurança. Para calcular um ganho ou perda de capital, você precisa saber o preço que você pagou pelo vínculo.

Quando um vínculo é emitido, é vendido pela primeira vez na empresa emissora (ou entidade governamental) ao público. Um investidor compra a ligação e a venda prossegue para o emissor.
Se você comprar um vínculo quando for emitido, você normalmente paga o valor do rosto do vínculo. O valor do rosto de uma ligação é de US $ 1.000 ou alguns múltiplos de US $ 1.000. Se você comprar uma ligação de valor de US $ 10.000 quando for emitida, por exemplo, você paga US $ 10.000.
Uma vez emitido um vínculo para o público, pode ser comprado e vendido entre os investidores. Assuma, por exemplo, que Bob adquire uma ligação corporativa da IBM quando é originalmente emitida. Bob paga o valor do rosto de US $ 10.000. Bob pode optar por vender o vínculo a qualquer momento antes da maturidade do vínculo. O preço que ele recebe para a venda de obrigações pode ser mais ou menos de US $ 10.000.
Observe que qualquer ganho de capital é considerado renda pelo IRS e você deve pagar impostos sobre os juros ganhos.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 5

2. Vender um vínculo com desconto. Um desconto significa que o preço do vínculo é menor que o valor do rosto. Por exemplo, a ligação de US $ 10.000 pode ter um valor atual de mercado de US $ 9.800. O mercado indica que os investidores não estão dispostos a pagar US $ 10.000 para este vínculo.

Um vínculo é valorizado com desconto se a taxa de juros declarada no vínculo for menor que a taxa de juros em títulos recém-emitidos. Para fazer a comparação, considere ligações recém-emitidas pelo mesmo emissor e com o mesmo tempo até a maturidade.

Suponha que a IBM tenha uma obrigação de US $ 10.000, 6%. O vínculo amadurece em 10 anos. Taxas de juros aumentam. Um investidor agora pode comprar um vínculo IBM de 7% devido em 10 anos. A ligação de 6% é agora menos valiosa, uma vez que paga menos interesse do que a ligação de 7%. O preço de mercado do vínculo cairá para um preço que é inferior a US $ 10.000.

Se um investidor compra a ligação por US $ 10.000 e vender a segurança por US $ 9.800, esse investidor tem uma perda de capital de US $ 200. A perda reduz o retorno total do vínculo.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 6

3. Trocar um vínculo em um prêmio. Um prêmio significa que o preço do vínculo é mais do que o valor do rosto. Por exemplo, a ligação de US $ 10.000 pode ter um valor atual de mercado de US $ 10.100. O mercado indica que os investidores estão dispostos a pagar mais de US $ 10.000 para o vínculo.

Um vínculo é valorizado em um prêmio se a taxa de juros declarada no vínculo é mais do que a taxa de juros em títulos recém-emitidos. Para fazer a comparação, considere ligações recém-emitidas pelo mesmo emissor e com o mesmo tempo até a maturidade.

Suponha que a IBM tenha uma obrigação de US $ 10.000, 6%. O vínculo amadurece em 10 anos. Diminuição das taxas de juros. Um investidor agora pode comprar uma vínculo de 5% do IBM devido em 10 anos. O Bond de 6% é agora mais valioso, uma vez que paga mais interesse do que o vínculo de 5%. O preço de mercado do vínculo aumentaria para um preço que é mais de US $ 10.000.

Se um investidor compra a ligação por US $ 10.000 e vender a segurança por US $ 10.100, esse investidor tem um ganho de capital de US $ 100. O ganho aumenta o retorno total do vínculo.

Você pode incorrer em um ganho ou perda comprando um vínculo e vendendo antes da data de vencimento. Um investidor também pode comprar um vínculo em um prêmio ou desconto e manter a ligação até a maturidade. Em cada caso, você pode ter um ganho ou uma perda.

Parte 3 de 3:

Determinando o retorno total de um vínculo

1. Somar seu total de rendimentos do vínculo. Você pode calcular seu retorno total adicionando os juros ganhos na ligação ao ganho ou perda de seu incorrer. O ganho ou perda pode ser gerado com base na venda do vínculo, ou simplesmente segurando a ligação até a maturidade.

Suponha que você compre um valor de US $ 10.000. Você segura a ligação até a maturidade e recebe o valor principal de US $ 10.000. Não há ganho ou perda no vínculo. O vínculo paga 6% de juros, e você mantém o vínculo por 5 anos e 11 meses e meio.
Os 11 ½ de 12 meses no último ano podem ser convertidos em .958. Seu total de juros ganhos sobre a vida útil da ligação é [(US $ 10.000) x (6%) x (5.958 anos) = $ 3.575]. Seu retorno total do vínculo é o interesse ganho (US $ 3.575).
Diga que você compra o mesmo vínculo e possui a segurança pelo mesmo período de tempo. Assumir, no entanto, que você compre o vínculo por US $ 10.000 e vende a ligação por US $ 9.800. Você gera uma perda de US $ 200. O retorno total do seu título é (US $ 3.575 interesse) - (perda de US $ 200) = $ 3.375.
Suponha que você compre o mesmo vínculo e possua a segurança pelo mesmo período de tempo. Neste caso, você compra o vínculo por US $ 10.000 e vendê-lo por US $ 10.100. Você gera um ganho de US $ 100. O retorno total da sua ligação é (US $ 3.575 interesse) + (ganho de capital de US $ 100) = $ 3.675.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 8

2. Ajuste o retorno total do seu vínculo para o impacto dos impostos. Sua renda de juros e qualquer ganho ou perda de capital serão tributados. Você deve considerar o valor em dólares de seus pagamentos após os impostos são pagos.

Suponha que sua renda de juros e um ganho em um total de vendas de títulos US $ 3.675. Você paga um imposto de 20% sobre a receita de juros e o ganho.

Seu retorno total após os impostos é de US $ 3.675 x 80% = US $ 2.940.

A receita de juros é tributada como resultado ordinário. A taxa de imposto para a receita de juros é a mesma taxa que você paga em seus salários.

Tenha em mente que as taxas de imposto para receitas de juros e ganhos ou perdas de capital podem ser diferentes.

É importante notar que você pode declarar perdas de capital como franquias em sua declaração de imposto. Você pode usar suas perdas de capital de investimentos para reduzir seus ganhos de capital. Isso reduz o quanto você tem que pagar em impostos. Se as suas perdas de capital são mais do que seus ganhos de capital, você pode compensar sua renda comum até US $ 3.000 em um único ano fiscal. Se a sua perda for maior que US $ 3.000, você pode reivindicar outros US $ 3.000 no próximo ano, e assim por diante até que todo o valor tenha sido deduzido.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 9

3. Calcular o impacto da taxa de juros do mercado no preço do vínculo.O preço de venda de um vínculo varia dependendo da taxa de juros atual no mercado.Se a taxa de juros atual do mercado for maior que a taxa de cupom do Bond, a ligação é vendida a um desconto.Por outro lado, se a taxa de juros do mercado cai abaixo da taxa de cupom do vínculo, então a ligação é vendida em um prêmio.

Por exemplo, suponha que uma empresa esteja vendendo US $ 500.000, 5 anos, 10 por cento de títulos, mas a atual taxa de juros de mercado é de 12%.Se a taxa atual de juros de mercado for de 12%, você não vai querer investir seus US $ 1.000 em um vínculo que só tem uma taxa de retorno de 10%.Assim, a empresa desconta o preço do vínculo para compensar a diferença na taxa de juros.Neste exemplo, a empresa estabeleceria o preço de venda de US $ 463.202.

Por outro lado, suponha que a atual taxa de juros do mercado seja de 8%.Nesse caso, a taxa de cupom de 10% do vínculo é um retorno melhor do que você poderia obter em outro lugar.A empresa sabe disso, então eles aumentam o preço do vínculo e a emitem em um prêmio.A empresa emitiria a ligação de US $ 500.000 por um preço de venda de US $ 540.573.

Em ambos os casos, você ainda recebe pagamentos de juros com base no valor facial e na taxa de cupom do vínculo.Os pagamentos anuais de juros sobre o vínculo são de US $ 50.000 (US $ 500.000 * .10 = US $ 50.000).

Quando um vínculo amadurece, você recebe o valor do rosto do vínculo.Se você comprou o vínculo com desconto ou um prêmio, após a maturidade que você recebe o valor do rosto.Usando o exemplo acima, se você comprou a ligação a um desconto ou um prêmio, receberia US $ 500.000 após a maturidade.

Imagem intitulada Calcular Bond Total Return Step 10

4. Entenda a diferença entre rendimento e taxa de juros.O rendimento é o seu retorno total sobre o principal de um vínculo.O rendimento é impactado pela taxa de juros do mercado porque a taxa de juros de mercado afeta o preço de venda do vínculo. Mas, o rendimento é diferente da taxa de cupom e da taxa de juros do mercado.

Calcule o rendimento com o valor do cupom da fórmula / preço.

Usando o exemplo acima, uma empresa emite US $ 500.000, 5 anos, 10 por cento de títulos e a taxa de juros do mercado é de 12%.A empresa vende o vínculo com desconto, e o preço é de US $ 463,202.

Os pagamentos anuais de cupom são de US $ 50.000.

O rendimento anual é de US $ 50.000 / $ 463,202 = 10.79 por cento.

No exemplo em que a taxa de juros do mercado foi de 8%, o vínculo foi vendido em prémio, e o preço foi de US $ 540.573.

O rendimento anual é de US $ 50.000 / US $ 540.573 = 9.25 por cento.

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