Como calcular o valor da obrigação: 6 etapas (com fotos)

Um vínculo é uma segurança da dívida que paga uma quantidade fixa de interesse até a maturidade. Quando um vínculo amadurece, o montante principal do vínculo é devolvido ao Bondholder. Muitos investidores calculam o valor presente de um vínculo. O valor presente (i.E. O valor com desconto de um fluxo de renda futuro) é usado para melhor compreensão de um dos vários fatores que um investidor pode considerar antes de comprar o investimento. O valor presente de um vínculo é baseado em dois cálculos.O investidor calcula o valor presente dos pagamentos de juros e o valor presente do montante principal recebido na maturidade.

Passos

Parte 1 de 2:

Analisando noções básicas de títulos

1. Considere como funciona um título, e por que os títulos são emitidos. Um vínculo é um instrumento de dívida. Entidades emitem títulos para arrecadar dinheiro para um propósito específico. Os governos emitem títulos para aumentar o capital para projetos públicos, como uma estrada ou uma ponte. Corporações emitem títulos para arrecadar dinheiro para expandir seus negócios.

Todas as características de um vínculo são declaradas no recuo da ligação. Os títulos são geralmente emitidos em múltiplos de US $ 1.000. Assumir, por exemplo, que a IBM emite uma ligação de US $ 1.000.000 de 6% devido em 10 anos. O vínculo paga juros semestralmente.
US $ 1.000.000 é o valor do rosto ou o valor principal do vínculo. Esse é o valor que deve ser reembolsado pelo emissor na maturidade.
IBM (o emissor) deve pagar os US $ 1.000.000 para os investidores no final de 10 anos. O vínculo amadurece em 10 anos.
O vínculo paga juros de (US $ 1.000.000 multiplicado por 6%), ou US $ 60.000 por ano. Como o Bond paga juros semestralmente, o emissor deve fazer dois pagamentos de US $ 30.000 cada.

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2. Revise como um investidor pode lucrar de possuir um vínculo. Usando o mesmo exemplo, tenha em mente que dezenas de investidores podem comprar uma parte do problema de US $ 1.000.000. Cada investidor será pago juros duas vezes por ano. Um investidor também receberá seu investimento original (principal ou montante) quando o vínculo atingir a data de vencimento.

Muitas pessoas aposentadas compram títulos por causa do fluxo previsível de renda dos pagamentos de juros.

Todos os títulos são classificados, com base em sua capacidade de pagar juros e reembolsar o principal em tempo hábil. Uma ligação com uma classificação mais alta é considerada um investimento mais seguro devido à garantia de fixação da vínculo e / ou a força financeira do emissor.

Todas as coisas sendo iguais, ligações classificadas mais baixas geralmente pagam uma taxa de juros mais alta, uma vez que têm maior risco de padrão.

Suponha que a IBM e a ACME Corporation emitem um vínculo devido em 10 anos. A IBM tem uma alta classificação de crédito e oferece uma taxa de juros de 6%. Se a ACME tiver uma classificação mais baixa, a empresa terá que oferecer uma taxa superior a 6% para atrair investidores.

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3. Passar pelo valor presente. Para calcular o valor de um vínculo a qualquer momento, você adiciona o valor presente dos pagamentos de juros mais o valor presente do diretor que você recebe no vencimento.

Valor presente ajusta o valor de um pagamento futuro em dólares de hoje. Digamos, por exemplo, que você espera receber US $ 100 em 5 anos. Para descobrir o que vale o pagamento de US $ 100 hoje, você calcularia o valor presente de US $ 100.

O valor do dólar é descontado por uma taxa de retorno ao longo do período. Esta taxa de retorno é frequentemente chamada de taxa de desconto.

Um investidor pode selecionar a taxa de desconto usando várias abordagens diferentes. A taxa de desconto pode ser a sua estimativa da taxa de inflação sobre a vida restante do vínculo. Sua taxa de desconto também pode ser uma taxa mínima de retorno. A expectativa mínima é baseada na classificação de crédito da obrigação e a taxa de juros paga por obrigações de qualidade similar.

Suponha que você decida sobre uma taxa de desconto de 4% para o pagamento de US $ 100 devidos em 5 anos. A taxa de desconto é usada para descontar (reduzir) o valor dos seus pagamentos futuros em dólares de hoje. Neste caso, você está calculando o valor presente de uma única soma de dinheiro.

Você pode encontrar tabelas de valor presente na Internet ou simplesmente use uma calculadora de valor presente on-line. Se você usar uma tabela, você localizará o fator de valor presente para uma taxa de desconto de 4% por 5 anos. Esse fator é .822. O valor presente de US $ 100 é (US $ 100 x .822 = $ 82.20).

O valor presente do seu título é (valor presente de todos os pagamentos de juros) + (valor presente do reembolso principal no vencimento).

Parte 2 de 2:

Usando fórmulas de valor presente

1. Use o conceito de uma anuidade para calcular o valor de seus pagamentos de juros. Uma anuidade é um valor específico em dólar pago a um investidor por um período de tempo declarado. Os pagamentos de juros sobre o seu vínculo são considerados um tipo de anuidade.

Para calcular o valor presente de seus pagamentos de juros, você calcula o valor de uma série de pagamentos iguais a cada ano ao longo do tempo. Se os seus 10 anos, US $ 1.000 pagarem 10% de juros a cada ano, por exemplo, você ganharia um valor fixo de US $ 100 por ano por 10 anos.
A fórmula para valor presente requer que você separe seus pagamentos anuais de juros sobre os valores menores que recebe durante o ano. Se, por exemplo, sua ligação de US $ 1.000 paga juros duas vezes por ano, você usaria dois pagamentos de US $ 50 cada em seu cálculo de valor presente.
Quanto mais cedo você é capaz de receber qualquer pagamento, mais valioso é para você. Este conceito às vezes é chamado de "Valor do tempo do dinheiro", Receber $ 1 hoje é inerentemente mais valioso do que receber $ 1 amanhã, porque ao longo do tempo você mantém o $ 1 você pode investir (ou simplesmente gastar) e ganhar um retorno. Seguindo essa lógica, se você receber US $ 50 em junho e US $ 50 em dezembro, esses pagamentos são mais valiosos do que receber todo o $ 100 em dezembro. Isso é porque você tem a oportunidade de usar os US $ 50 iniciais sem ter que esperar até o final do ano.

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2. Aplique o valor presente de uma fórmula de anuidade (PVA) aos seus pagamentos de juros. A fórmula é

P V UMA = eu [1 - (1 + K) - n] / K

$PVA = I [1- (1 + K) ^ {-} n] / k$ . As variáveis da fórmula exigem que você use o valor do pagamento de juros, a taxa de desconto (ou taxa de retorno) e o número de anos restantes até a maturidade.

Suponha que um vínculo tenha um valor de face de US $ 1.000 e uma taxa de cupom de 6%. O interesse anual é de US $ 60.

Divida a quantia anual de juros pelo número de vezes que o interesse é pago por ano. Este cálculo é i, o interesse periódico pago. Por exemplo, se o vínculo paga juros semestralmente, i = US $ 30 por período. Cada período é de 6 meses.

Determinar a taxa de desconto. Divida a taxa de desconto exigida pelo número de períodos por ano para chegar à taxa necessária de retorno por período, k. Por exemplo, se você precisar de uma taxa anual de 5% de retorno para uma obrigação de juros pagantes semestralmente, k = (5% / 2) = 2.5%.

Calcular o número de períodos de períodos é pago sobre a vida útil da vínculo ou variável n. Multiplique o número de anos até que o vencimento do número de vezes por ano seja pago. Por exemplo, suponha que o título amadurece em 10 anos e paga juros semestralmente. Neste caso, n = (10 x 2) = 20 períodos de juros pagadores.

Conecte-se I, K e N na fórmula de anuidade de valor presente

P V UMA = eu [1 - (1 + K) - n] / K

$PVA = I [1- (1 + K) ^ {-} n] / k$ chegar ao presente valor dos pagamentos de juros. Neste exemplo, o valor presente dos pagamentos de juros é de US $ 30 [1- (1 + 0.025) ^ - 20] / 0.025 = $ 467.67.

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3. Inserir as variáveis e calcular o valor presente dos pagamentos principais. O valor presente dos pagamentos de juros foi uma anuidade, ou uma série de pagamentos. O diretor é um único reembolso ao investidor na maturidade.

Se, por exemplo, você possui uma ligação de US $ 100.000 devidas em 10 anos (o vínculo tem um valor de face provável de US $ 1.000, US $ 100.000 representa todo o problema), você receberá um único pagamento de US $ 100.000 10 anos a partir de agora. Você usa uma taxa de desconto para descontar (reduzir) esse pagamento único em um valor hoje.

A fórmula usa alguns dos mesmos valores que você usou na fórmula de anuidade. Use a fórmula de anuidade primeiro, em seguida, aplique essas mesmas variáveis à fórmula de pagamento principal.

Conecte-se K e N na fórmula do valor presente (PV). Use a fórmula

P V = F V / (1 + K)^{n}

$Pv = fv / (1 + k) ^ {n}$ chegar ao valor presente do diretor na maturidade. Para este exemplo, PV = $ 1000 / (1 + 0.025) ^ 10 = $ 781.20.

Adicionar o valor presente de juros para o valor presente do principal para chegar ao presente valor de obrigações. Para o nosso exemplo, o valor da obrigação = (US $ 467.67 + $ 781.20), ou US $ 1.248.87.

Os investidores usam o valor presente para decidir se querem ou não investir em um determinado vínculo.