Como calcular a propagação de obrigações
Se você é um comerciante, investidor ou alguém envolvido no mercado de títulos, você pode querer saber como calcular a propagação de obrigações. Espalhamento de obrigações refere-se à diferença entre as taxas de juros de dois títulos. Este é um fator chave na identificação dos vários riscos e benefícios de uma determinada vínculo dentro do maior mercado de obrigações. Muitos profissionais usam a propagação de obrigações para avaliar os rendimentos relativos em títulos e os lucros que podem ser feitos investindo neles. Se você precisar calcular a propagação de vínculo para uma ligação específica, comece calculando seu rendimento.
Passos
Parte 1 de 3:
Calculando o rendimento de obrigações1. Localizar informações sobre títulos. A fim de calcular os rendimentos da obrigação, você precisará de informações sobre o preço do vínculo e os valores de seus pagamentos. Procure seu preço de mercado, valor nominal e detalhes sobre pagamentos de cupom. Enquanto a informação é mais difícil de encontrar por obrigações do que para estoques ou fundos mútuos, ele ainda pode estar localizado através do seu corretor, plataforma on-line de corretagem, e através de alguns sites de notícias financeiras, como o Yahoo! Finanças e Bloomberg.
- Para pagamentos de cupom, procure a taxa de cupom. Esta informação é geralmente fornecida com citações de ligação.

2. Calcule o rendimento nominal. O rendimento nominal é o tipo de rendimento de ligação que é usado com mais frequência. É simplesmente a taxa de cupom do vínculo. Ou, pode ser calculista como o retorno anual dividido pelo valor nominal (também chamado de valor de face) da ligação. Também é chamado de rendimento do cupom. Muitas vezes, esta informação já estará disponível na citação de vínculo, e não exigirá nenhum cálculo.

3. Encontre o rendimento atual. O rendimento atual é distinto do rendimento nominal, na medida em que utilizou o preço de mercado atual do vínculo em vez do valor nominal. É calculado como os fluxos anuais de caixa divididos pelo preço atual do mercado. Este é o rendimento mais comumente usado ao calcular os spreads de ligação.
Parte 2 de 3:
Calculando spreads de ligação1. Analise os spreads de rendimento. Em sua forma mais básica, uma propagação de vínculo é simplesmente a diferença, ou "espalhar," entre duas taxas de juros de obrigações. Observe a taxa de juros de uma determinada ligação e, em seguida, selecione outra ligação com a qual compará-la. Note que a taxa de juros do Bond. Subtrair a menor taxa de juros da taxa de juros mais alta. Essa será a propagação de obrigações. Esta medição também é chamada de propagação de rendimento.
- O spread de rendimento também pode ser calculado entre outros títulos de dívida, tais como certificados de depósito.
- Por exemplo, se uma ligação tiver um rendimento de 5% e outro tiver um rendimento de 4%, o spread é de 1%.
- As ligações podem ter rendimentos diferentes por várias razões, incluindo o seu mandato (o comprimento de sua vida), a qualidade (vínculos vistos como mais arriscados podem pagar taxas de juros mais altas), e outras qualidades.

2. Analise os spreads do cupom. A disseminação do cupom é a diferença entre os rendimentos nominais ou as taxas de cupom, de dois títulos. Por exemplo, dois títulos com taxas de cupom de 7 e 5 por cento teriam uma disseminação de cupom de 2% ou 200 pontos base. Spreads de cupom podem ser usados como uma maneira de analisar os spreads de rendimento ou crédito.

3. Converter a taxa de juros do spread em um conjunto de "pontos base". Muitos profissionais usam pontos base para avaliar os spreads de títulos. Para fazer a conversão, simplesmente multiplique a porcentagem de propagação de ligação em 100. Um ponto de base é 1/100 de um ponto percentual. Assim, por exemplo, uma propagação de 0.25 por cento, quando multiplicado por 100, é de 25 pontos base. Este cálculo resulta em um sistema ligeiramente mais conveniente de fazer comparações (em vez de usar números muito pequenos).
Parte 3 de 3:
Usando a propagação de ligação1. Calcule a propagação de crédito. Um spread de crédito é um tipo específico de espalhamento de títulos que calcula a diferença no rendimento entre um U.S. Bond do Tesouro e outro vínculo da mesma maturidade. Por exemplo, uma ligação corporativa de 10 anos pode ser comparada a uma nota de tesouro de 10 anos. A disseminação de crédito é uma representação do risco de crédito percebido (o risco de que o emissor inadimplente em pagamentos de obrigações) entre os emissores de obrigações, com o U.S. Tesouro sendo o mais confiável e qualquer vínculo em comparação com a menor confiabilidade.
- Por exemplo, se um vínculo tiver um rendimento de 5.5 por cento e uma nota de tesouraria com a mesma maturidade tem um rendimento de 2.7 por cento, a propagação de crédito é 2.8%, ou 280 pontos base.

2. Dê uma olhada nos spreads históricos de obrigações. Com novas ferramentas de computação, comerciantes, investidores e outros podem avaliar os spreads de ligação ao longo do tempo. Isso pode dizer mais sobre a diferença entre dois títulos do que apenas uma simples propagação de ligação pode. O mesmo pode ser feito ao comparar o mesmo título ou tipo de ligação agora e no passado. Um spread de ligação de corrente menor do que uma média histórica pode indicar confiança do investidor maior que a média nessa segurança.

3. Relacione sua vínculo espalhada ao risco de crédito. Spreads de ligação e spreads particularmente de crédito, estão relacionados com o risco percebido de investir em um vínculo. Isto é, o risco de que o emissor (a entidade estrangeira ou corporação que apoia o vínculo) não fará pagamentos nesse vínculo como prometido. Como o risco aumentou, a propagação de crédito também aumenta. Spreads são mais altos para corporação menos confiável e nações em desenvolvimento.

4. Avalie o desempenho do mercado. Spreads de crédito também podem ser usados para avaliar a incerteza do investidor. Por exemplo, se os investidores em todo estão se sentirem inseguros sobre o futuro, eles se voltarão para as obrigações AAA. Essa demanda causa um aumento de preço para as ligações AAA-classificadas, levando a uma diminuição em seus rendimentos atuais. Isso então leva a spreads de crédito mais amplos, que podem ser interpretados como um sinal de incerteza do investidor.

5. Use os spreads de crédito como parte de uma estratégia de negociação. Traders de obrigações, como qualquer outro tipo de comerciante, estão tentando comprar baixo e vender alto. Em termos de spreads de títulos, isso significa comprar quando os spreads são amplos e vendendo quando são estreitos. Ou, em outras palavras, comprar quando a confiança do investidor é baixa e vendendo quando é alta. No entanto, esta prática é arriscada e só deve ser praticada por comerciantes de títulos profissionais ou muito experientes.
Compartilhe na rede social: