Como analisar uma aquisição (com fotos)

Se você está considerando comprar um negócio, então você precisa analisar cuidadosamente os riscos e potenciais benefícios da aquisição. Em particular, você deve estudar de perto as finanças, ativos e passivos da empresa-alvo. Tente encontrar um negócio que tenha um preço razoável e não seja arroxeado com dívidas ou ações judiciais. Você também deve analisar como a aquisição beneficiará seus negócios.

Passos

Parte 1 de 4:

Verificando as finanças do alvo

1. Peça demonstrações financeiras auditadas. O alvo deve estar disposto a entregar as demonstrações financeiras auditadas nos últimos cinco anos. Se a empresa é negociada publicamente, deve apresentar demonstrações financeiras com a Comissão de Valores Mobiliários e Exchange (SEC). Eles arquivam declarações de 10 k a cada ano e declarações 10-Q trimestralmente, que você pode obter on-line no site da Edgar.

Se a empresa é privada, você ainda quer suas demonstrações financeiras auditadas.
Você vai querer usar cinco anos de declarações para criar uma comparação de linha de tendência. Isso permite que você veja se as finanças da empresa estão melhorando ou se deteriorando.
As demonstrações financeiras também devem incluir uma análise de fluxo de caixa. Este relatório mostra as fontes de dinheiro e por que é usado.

2. Verifique se você pode Entenda as declarações. Demonstrações financeiras confusas são uma bandeira vermelha. Você provavelmente deveria evitar comprar um alvo cujas declarações você não consegue entender. Em vez disso, procure demonstrações financeiras limpas e claras.

Você pode precisar de ajuda para ler as demonstrações financeiras. Se assim for, você deve contratar um contador.

Você pode encontrar um contador pedindo a outra empresa ou contatando a sociedade de contabilidade do seu estado e pedindo uma referência.

3. Pergunte se a empresa está à venda antes. Se tiver, você vai querer saber sobre esses esforços anteriores de vendas. Pergunte ao alvo por que a venda caiu.

Também é uma boa ideia perguntar por que eles estão vendendo em primeiro lugar. Por exemplo, os proprietários podem querer iniciar um novo negócio em uma indústria diferente, ou podem querer se aposentar. Essas são boas razões.

No entanto, o negócio pode estar perdendo dinheiro. Se assim for, os proprietários poderiam estar tentando sair antes de ir à falência. Você vai querer evitar uma empresa que esteja perdendo dinheiro a menos que você saiba como virar as coisas ao redor.

4. Pesquise o preço de compra de uma empresa pública. Se a empresa é negociada publicamente, você pode encontrar essas informações sobre a Bolsa de Valores. Este é o montante que custa comprar uma parte da empresa. Se você quiser comprar todas as ações, multiplique o número total de ações pelo preço da ação. Se você quiser comprar apenas uma participação majoritária, então multiplique a maioria das ações pelo preço da ação.

No entanto, você deve avaliar se você acha que o mercado está sobrecarregado ou sub-valor da empresa com base em sua análise de seus financeiros e outros fundamentos.

Verifique também o preço da ação ao longo do tempo e considere se o preço da ação foi recentemente inflado. Não é incomum que um alvo tente inflar o preço quando antecipar ser comprado.

5. Pergunte a uma empresa privada pelo seu preço de compra. Se você está comprando uma empresa privada, não há preço de compra no mercado. Em vez disso, o preço de compra será o que os proprietários querem vender, então não se esqueça de perguntar.

Você ainda precisará analisar o preço com base nos ativos e passivos da empresa, que é discutido abaixo.

Parte 2 de 4:

Analisando os ativos de um alvo

1. Valorizar os ativos fixos da empresa de destino. A empresa registrará o valor líquido do livro para ativos fixos em seus registros contábeis. No entanto, você precisará valorizar o que esses ativos valem no mercado aberto. Tente estimar seu valor, verificando quanto ativos comparáveis têm vendido recente para. Ativos fixos incluem o seguinte:

edifícios
terra
mobília
Equipamento de informática e software
veículos
maquinaria ou outro equipamento

2. Estude as contas a receber da empresa. Contas a receber são o valor que a empresa de destino pode coletar de outro negócio porque os vendeu bens ou serviços a crédito. Você vai querer ver o quanto seu alvo pode coletar. Além disso, analise o quão bem sucedido tem coletado em contas a pagar.

Solicite um relatório "envelhecimento". Muitos clientes não pagam suas contas quando devidas. Você deve verificar se há contas a receber de longo prazo. Em caso afirmativo, tente descobrir por que.

3. Não se esqueça de propriedade intelectual (IP). Mesmo empresas menores podem ter ip que vale uma soma considerável. Propriedade intelectual inclui coisas como patentes, marcas registradas, direitos autorais, segredos comerciais e qualquer renda do Licenciamento IP.

Verifique também se o alvo licita a propriedade intelectual de um terceiro. Por exemplo, o alvo pode pagar pelo direito de usar a patente de outra empresa. Se assim for, você vai querer ver cópias dos contratos de licenciamento.

Parte 3 de 4:

Estudando os passivos do alvo

1. Solicitar informações sobre funcionários. Os salários dos funcionários compõem uma grande fração dos custos de uma empresa. Você deve solicitar informações do destino sobre o seguinte:

Lista de funcionários principais.
Compensação total paga aos funcionários.
Explicação dos benefícios dos empregados. Benefícios compõem uma grande porcentagem de compensação total.
Cópias de contratos de trabalho, se. Verifique se o contrato fornece pacotes de indenização se você colocar os funcionários.
Pague a história. Verifique para ver o quanto a empresa geralmente deu em aumenta a cada ano. Os funcionários atuais provavelmente esperam uma quantia comparável depois de comprar o alvo.

2. Analisar a dívida da empresa alvo. Você deve calcular a relação dívida para capital próprio da empresa. Esta é a quantidade de dívida dividida pela quantidade de equidade de acionistas. Se a empresa tiver uma alta carga de dívida, você pode não querer adquiri-lo.

Um rácio saudável de dívida para equidade dependerá da indústria, então a pesquisa o que é típico. Por exemplo, empresas de tecnologia com muita pesquisa e desenvolvimento têm proporções de 2 ou menor. No entanto, no setor financeiro, as proporções podem ser 10 ou mais.

Verifique também as taxas de juros nos empréstimos da empresa. A empresa pode ter uma carga de dívida moderada, mas a uma alta taxa de juros. Se você Compre a empresa, Você pode refinanciar a dívida por uma taxa mais baixa e economizar dinheiro. Este tipo de empresa é um alvo atraente.

Alguns acordos de dívida contêm uma cláusula que acelera o reembolso da dívida quando um negócio é vendido. Verifique todos os acordos da dívida para essas cláusulas.

3. Analise as contas do alvo a pagar. Contas a pagar são a quantidade que a empresa-alvo deve a outras empresas para comprar bens ou serviços a crédito. Por exemplo, uma empresa deve ter seus fornecedores por dois meses de suprimentos.

Verifique se o alvo paga suas contas a pagar de forma oportuna. Se não, tente identificar por que. É experimentando um problema de fluxo de caixa?

4. Colete informações sobre obrigações contratuais. Uma empresa-alvo pode ter assinado contratos para materiais, suprimentos ou espaço comercial. Certifique-se de obter uma cópia de cada um e compreender completamente os termos das obrigações da empresa.

Considere também se você pode negociar um melhor negócio com o terceiro. Se sim, então a empresa de destino pode ser uma opção atraente.

5. Investigar se a empresa está sendo processada. É normal que as grandes empresas sejam processadas. No entanto, seu alvo não deve ter mais ações judiciais do que é típico para uma empresa de seu tamanho em sua indústria particular.

A empresa deve divulgar suas ações judiciais pendentes ou antecipadas. Também peça informações sobre qualquer processo nos últimos cinco anos. Se os ternos se instalarem, peça para ver cópias dos contratos de liquidação.

Você pode encontrar informações sobre ações judiciais pesquisando on-line. Verifique também com o escritório do seu advogado do seu estado.

6. Identifique quaisquer possíveis problemas ambientais. Os custos ambientais podem ser muito maiores do que você antecipou. Assim, você vai querer realizar uma revisão ambiental do negócio de destino. Considere o seguinte:

As licenças e licenças ambientais da empresa.

Qualquer correspondência com agências ambientais regulatórias.

As substâncias perigosas a empresa usa em suas operações diárias, e.G., Petróleo ou amianto.

Ações ou investigações ambientais.

7. Revise os impostos da empresa. Você vai querer confirmar que a empresa de destino está pagando seus impostos. Certifique-se de verificar novamente os cálculos para confirmar que a empresa pagou o valor correto nos últimos anos.

Procure também de deduções de negócios suspeitas. Uma dedução de negócios deve ser comum e necessária para um negócio do seu tipo.

Deduções de negócios não devem ser muito grandes para o negócio, seja. Por exemplo, um negócio de mãe e pop não deve ser deduzindo despesas de viagem a jato para se reunir com fornecedores um estado de distância.

Parte 4 de 4:

Identificando benefícios para o seu próprio negócio

1. Analise o ajuste estratégico. Você não deve comprar uma empresa só porque você está entediado. Em vez disso, você quer que a aquisição da empresa-alvo beneficie seu próprio negócio. Você deve considerar como se encaixará em sua organização maior.

Você fez negócios com o alvo antes? Se assim for, você deve ter uma boa ideia de como o negócio do alvo beneficia você.
O alvo fornece serviços ou bens que você precisa? Em caso afirmativo, você pode obter esses bens e serviços mais baratos comprando a empresa.
A empresa-alvo tem uma boa reputação? Como é visto pelo mercado? A percepção da marca do alvo se alinha com a sua?

2. Considerar a complexidade de integrar as empresas. Algumas empresas podem ser dobradas perfeitamente em sua própria. No entanto, a integração pode ser mais complexa. Por exemplo, você pode não estar localizado perto um do outro geograficamente, ou você pode ter cadeias de suprimentos muito diferentes.

Fazer alguma pesquisa sobre a cultura organizacional do alvo. Uma empresa com uma cultura que valoriza confiança e reconhecimento pode ser uma ótima aquisição. No entanto, uma empresa com uma cultura de cutthroat pode não. Certifique-se de que os valores culturais de cada empresa se alinhem.

Tente estimar os custos da integração. Se os custos forem proibitivos, você pode não querer ir em frente com a aquisição.

3. Estimar o aumento da sua receita. Idealmente, sua receita será aprimorada pela aquisição. Tente projetar quanto você pode esperar que a receita aumente ou diminua. Use seu contador, se necessário, para ajudá-lo com essas projeções.

4. Verifique a legalidade da fusão. Leis antitruste federais proíbem algumas fusões. Você deve se reunir com conselhos legais para discutir quaisquer problemas que possam surgir se você optar por comprar a empresa-alvo. Também falo sobre questões regulatórias com seu advogado.

Você pode ter que projetar certos registros, dependendo do seu negócio, se precisar de aprovação do Departamento de Justiça ou da Comissão Federal Trade. Você deve começar a falar sobre esses requisitos no início do seu advogado.

5. Identifique como você pagará pela compra. Você pode comprar a empresa com excesso de dinheiro, ações ou com dívida. Se você está assumindo a dívida, você precisa analisar como a dívida adicional afetará sua empresa.

Você também pode comprar apenas uma participação majoritária na empresa-alvo. Se assim for, então o interesse minoritário é inserido como um passivo no seu balanço.

Considere também como você se sente em ter partes interessadas minoritárias. Eles ainda terão direitos, como o direito de inspecionar os livros e votar.

Pontas

Você provavelmente terá que assinar um acordo de confidencialidade antes da empresa de destino entregar informações sobre finanças, ativos e passivos. Leia este Contrato com o seu advogado para que você compreenda completamente suas obrigações. Você pode ser processado se você violar.

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