Como calcular beta (com fotos)

Beta é a volatilidade ou risco de um determinado estoque em relação à volatilidade de todo o mercado de ações. Beta é um indicador de como é arriscado um determinado estoque, e é usado para avaliar sua taxa de retorno esperada. A Beta é um dos fundamentos que os analistas de ações consideram ao escolher ações para seus portfólios, juntamente com relação preço-a-lucro, equidade de acionistas, relação dívida e equidade e vários outros fatores.

Passos

Calculadora Beta

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Parte 1 de 4:

Calculando beta usando uma equação simples

1. Encontre a taxa livre de risco. Esta é a taxa de devolução que um investidor pode esperar em um investimento em que seu dinheiro não está em risco, como você.S. Contas do Tesouro para investimentos em U.S. Dólares e contas do governo alemão para investimentos que negociam em euros. Este valor é normalmente expresso como uma porcentagem.

2. Determinar as respectivas taxas de retorno para o estoque e para o mercado ou apropriamento. Esses números também são expressos como porcentagens. Geralmente as taxas de retorno são figuradas ao longo de vários meses.

Ou ambos os valores podem ser negativos, o que significa que investir no estoque ou no mercado (índice) como um todo significaria uma perda durante o período. Se apenas uma das duas taxas for negativa, o beta será negativo.

3. Subtraia a taxa livre de risco da taxa de retorno da ação. Se a taxa de retorno das ações for de 7% e a taxa livre de risco é de 2%, a diferença seria de 5%.

4. Subtrair a taxa livre de risco do mercado (ou índice) taxa de retorno. Se o mercado ou a taxa de retorno é de 8% e a taxa livre de risco é novamente 2%, a diferença seria de 6%.

5. Divida a primeira diferença acima pela segunda diferença acima. Esta fração é a figura beta, tipicamente expressa como um valor decimal. No exemplo acima, o beta seria 5 dividido por 6, ou 0.833.

O beta do próprio mercado (ou o índice apropriado) é por definição 1.0, como o mercado está sendo comparado a si mesmo, e qualquer número (exceto zero) dividido por si mesmo é igual a 1.Um beta de menos de 1 significa que o estoque é menos volátil que o mercado como um todo, enquanto um beta maior que 1 significa que o estoque é mais volátil que o mercado como um todo. O valor beta pode ser menor que zero, o que significa que o estoque está perdendo dinheiro enquanto o mercado como um todo está ganhando (mais provável) ou que o estoque está ganhando enquanto o mercado como um todo está perdendo dinheiro (menos provável).

Ao descobrir o beta, é comum, embora não é necessário, para usar um representante de índice do mercado em que os negociações de ações. Para você.S. Estoques, o S & P 500 é o índice geralmente usado, embora a análise de um estoque industrial possa ser melhor servido comparando-o contra a média industrial da Dow Jones. Existem vários outros índices que poderiam ser usados adequadamente. Para estoques que negociam internacionalmente, o MSCI EAFE (representando a Europa, Australásia e o Extremo Oriente) é um índice representativo adequado.

Parte 2 de 4:

Usando beta para determinar a taxa de retorno de uma ação

1. Encontre a taxa livre de risco. Este é o mesmo valor descrito acima em "Calculando beta para um estoque." Para esta seção, usaremos o mesmo valor de exemplo de 2%, conforme usado acima.

2. Determinar a taxa de retorno para o mercado ou seu índice representativo. Neste exemplo, usaremos a mesma figura de 8%, conforme usado acima.

3. Multiplicar o valor beta pela diferença entre a taxa de mercado de retorno e a taxa livre de risco. Para este exemplo, usaremos um valor beta de 1.5. Usando 2% para a taxa livre de risco e 8% para a taxa de retorno de mercado, isso funciona para 8 - 2 ou 6%. Multiplicado por um beta de 1.5, isso produz 9 por cento.

4. Adicione o resultado à taxa livre de risco. Isso produz uma soma de 11%, que é a taxa de retorno esperada das ações.

Quanto maior o valor beta para um estoque, maior será a taxa de retorno esperada será. No entanto, essa maior taxa de retorno é acoplada com um risco aumentado, tornando necessário olhar para os outros fundamentos antes de considerar se deve fazer parte do portfólio de um investidor.

Parte 3 de 4:

Usando gráficos do Excel para determinar beta

1. Faça três colunas de preço no Excel. A primeira coluna será sua coluna de data. Na segunda coluna, coloque preços de índice - este é o "mercado geral" Você estará comparando seu beta contra. Na terceira coluna, coloque os preços do estoque para o qual você está tentando calcular beta.

2. Digite seus pontos de dados para a planilha. Tente começar com intervalos de um mês. Escolha uma data - por exemplo, no início ou no final do mês - e insira o valor correspondente para o índice do mercado de ações (tente usar o S & P 500) e, em seguida, o preço do estoque para esse dia. Tente escolher 15 ou 30 datas recentes, talvez estendendo um ano ou dois no passado. Observe o preço do índice e o preço das ações para cada data.

O quadro de tempo mais longo você escolher, mais preciso o seu cálculo beta se tornará. Beta histórico muda enquanto você monitora o estoque e o índice por mais tempo.

3. Crie duas colunas de retorno à direita das colunas de preços. Uma coluna será para os retornos do índice - a segunda coluna será os retornos do estoque. Você estará usando uma fórmula do Excel para determinar os retornos, que você aprenderá na etapa seguinte.

4. Comece a calcular os retornos para o índice do mercado de ações. Na segunda célula da sua coluna de retorno de índice, digite um "=" (igual a sinal). Com seu cursor, clique no segundo célula na coluna do índice, digite um "-" (menos sinal) e, em seguida, clique na primeira célula na coluna Índice. Em seguida, digite um "/" ("dividido por" assinar) e, em seguida, clique na primeira célula na sua coluna de índice novamente. Acertar "Retornar" ou "Entrar."

Como o retorno é um cálculo hora extra, você não vai colocar nada em sua primeira célula - deixe em branco. Você precisa de pelo menos dois pontos de dados para calcular retornos, e é por isso que você iniciará na segunda célula da coluna de retornos de índice.

O que você está fazendo é subtrair o valor mais recente do valor mais antigo e, em seguida, dividindo o resultado pelo valor mais antigo. Isso só dá-lhe o percentual de perda ou ganho para esse período.

Sua equação para a coluna Retorna pode parecer algo assim: = (B4-B3) / B3

Imagem intitulada Calcular Beta Passo 14

5. Use a função Copiar para repetir este processo para todos os pontos de dados na sua coluna de preço de índice. Faça isso clicando no quadrado pequeno na parte inferior direita de sua célula de retorno de índice e arrastá-la para o ponto de dados inferiormente a maioria dos dados. O que você está fazendo é pedir ao Excel para replicar a mesma fórmula (acima) para cada ponto de dados.

6. Repita este mesmo processo para calcular retornos, desta vez para o estoque individual em vez do índice. Após o acabamento, você deve ter duas colunas, formatadas como porcentagens, que listam os retornos para o índice de ações e o estoque individual.

7. Traçar os dados em um gráfico. Realce todos os dados nas duas colunas de retorno e acerte o ícone do gráfico no Excel. Selecione um gráfico de dispersão da lista de opções. Etiquete o eixo X com o nome do índice que você está usando (e.G. S & P 500) e o eixo Y com o nome do estoque que você está usando.

8. Adicione uma linha de trendo ao seu gráfico de dispersão. Você pode fazer isso selecionando o layout da TrendLine em versões mais recentes do Excel ou encontrando-a manualmente clicando no gráfico → Adicionar linha de trend. Certifique-se de exibir a equação no gráfico, bem como o valor R.

Escolha uma linha de trendagem linear, não uma média polinômica ou móvel.

Exibindo a equação no gráfico, bem como o valor R, dependerá de qual versão do Excel você tem. As versões mais recentes permitirão que você represente a equação e o valor R clicando nos layouts rápidos e encontrando o layout de valor da equação R.

Em versões mais antigas do Excel, navegue até Gráfico → Adicionar linha de Trendline → Opções. Em seguida, verifique as duas caixas ao lado de "Exibir equação no gráfico" e "Exibir valor r no gráfico," respectivamente.

9. Encontre o coeficiente para o "X" valor na equação da linha de trend.Sua equação de linha de trend será escrita sob a forma de y = βx + a. O coeficiente do valor X é o seu beta.

O valor R é a relação de variância dos retornos de ações para a variância dos retornos gerais do mercado. Um grande número, .869 Por exemplo, indica uma variância altamente relacionada entre os dois. Um baixo número, .253 Por exemplo, indica uma variação menos relacionada entre os dois.

Parte 4 de 4:

Fazendo sentido de beta

1. Saiba como interpretar beta. Beta é o risco, em relação ao mercado de ações como um todo, um investidor assume por possuir um determinado estoque. É por isso que você precisa comparar os retornos de um único estoque contra os retornos de um índice. O índice é o benchmark contra o qual o estoque é julgado. O risco de um índice é fixado em 1. Um beta de diminuir de 1 significa que o estoque é menos arriscado que o índice para o qual está sendo comparado. Um beta de mais alto de 1 significa que o estoque é mais arriscado que o índice ao qual está sendo comparado.

Tome este exemplo: Diga que a beta do exterminador germe de Gino é calculada em .5. Em comparação com o S & P 500, o benchmark para o qual Gino`s está sendo comparado, é metade tão arriscado. Se a S & P desce 10%, o preço das ações de Gino tenderá a cair apenas 5%.
Como outro exemplo, imagine que o serviço funerário de Frank tem um beta de 1.5 Quando comparado com o S & P. Se o S & P cair 10%, espere o preço das ações de Frank para cair mais do que o S & P, ou cerca de 15%.

2. Sabe que o risco é geralmente relacionado ao retorno. Alto risco, alto risco de baixa recompensa, baixa recompensa. Um estoque com um beta baixo não vai perder tanto quanto o S & P quando cair, mas não ganhará tanto quanto o S & P quando postula ganhos. Por outro lado, um estoque com beta mais de 1 perderá mais do que o S & P quando cair, mas também ganhará mais do que o S & P quando postar um ganho.

Por exemplo, fingir que a extração de veneno da Vermeer tem uma versão beta de .5. Quando o mercado de ações salta 30%, o único ganha de Vermeer 15%. Mas quando o mercado de ações lança 30%, as gotas de Vermeer apenas 15%.

3. Espero que um estoque com um beta de 1 se mova em Bloquear com o mercado. Se você fizer seus cálculos beta e descobrir o estoque, você está analisando, tem um beta de 1, não será mais ou menos arriscado que o índice que você usou como benchmark. O mercado sobe 2%, seu estoque sobe 2% - O mercado desce 8%, seu estoque desce 8%.

4. Coloque estoques de alta e baixa beta em seu portfólio para diversificação adequada. Uma boa mistura de estoques de alta e baixa-beta irá ajudá-lo a intimizar quaisquer desacelerações dramáticas que o mercado passe a tomar. Claro, porque os estoques de baixa beta geralmente são subordinados pelo mercado de ações como um todo durante um mercado de Bull, uma boa mistura de betas também significará que você não vai experimentar o mais alto dos altos quando os tempos são bons.

5. Entender que, como a maioria das ferramentas de previsão financeira, a Beta não pode prever de forma confiável o futuro. Beta apenas mede a volatilidade passada de um estoque. Podemos querer projetar essa volatilidade para o futuro, mas isso nem sempre funciona. A beta de um estoque pode mudar drasticamente de um ano para a próxima. É por isso que não é uma ferramenta preditiva terrivelmente confiável.

Vídeo.

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Pontas

Observe que a teoria da covariância clássica não pode ser aplicada, porque a série temporal financeira "cauda pesada." De fato, o desvio padrão e média para a distribuição subjacente pode não existir! Portanto, talvez uma modificação usando spread de quartil e mediana em vez de média e desvio padrão pudesse funcionar.

Beta analisa a volatilidade de uma ação ao longo de um período de tempo, sem considerar se o mercado estava em um aumento ou downswing. Tal como acontece com outros fundamentos de ações, o desempenho passado análises de TI não é uma garantia de como o estoque funcionará no futuro.

Avisos

Beta sozinho não pode determinar quais de duas ações é mais arriscada se o estoque com maior volatilidade tiver uma menor correlação de seus retornos aos do mercado e o estoque com menor volatilidade tem uma maior correlação de seus retornos aos do mercado.

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